據中經有色金屬產業(yè)景氣指數顯示，2014年以來，有色金屬景氣指數從年初的48.6點回升至9月份的56.9點，總體上看：一季度位于“偏冷”區(qū)間、二季度從“偏冷”區(qū)間過渡至“正?！眳^(qū)間；三季度維持在“正?！眳^(qū)間。從我國鋁工業(yè)運行的變化情況來看，2014年前三季度，結構調整進一步推進，但冶煉、加工行業(yè)走勢差異愈加顯著，主要表現在：鋁冶煉行業(yè)依舊“偏冷”，而鋁壓延加工行業(yè)運行情況與有色金屬景氣指數監(jiān)測結果較為一致。

2014年1~8月鋁行業(yè)運行情況解讀

結合中經有色金屬產業(yè)景氣指數分析，鋁行業(yè)運行主要呈現生產增長繼續(xù)趨緩、布局調整穩(wěn)步推進、投資結構進一步優(yōu)化、冶煉和加工效益分化加劇等特點。具體分析如下：

（一）生產增長繼續(xù)趨緩

2014年1~8月份，全國氧化鋁產量3060萬噸，同比增長5.4%，較去年同期回落了5個百分點；電解鋁產量1555萬噸，同比增長7.6%，較去年同期回落了0.6個百分點；鋁材產量3082萬噸，同比增長19.3%，較去年同期回落了5.8個百分點。2014年月度鋁產品產量變化與有色金屬產業(yè)景氣指數對比情況見圖1。從圖1可見，鋁材月度生產情況基本符合有色金屬產業(yè)景氣指數變化趨勢。

（二）布局調整穩(wěn)步推進

氧化鋁產能主要分布在鋁土礦資源豐富的地區(qū)；電解鋁產能總體上繼續(xù)呈現出由東中部高成本地區(qū)向能源豐富的西部地區(qū)轉移的趨勢；鋁加工產能由消費地區(qū)逐步也在向原料供給地分布。其中，電解鋁行業(yè)布局調整效果最為顯著。2014年1~8月，我國西部電解鋁產量同比增長13.3%，比全國平均水平高5.7個百分點。特別是，新疆、內蒙、陜西、甘肅、寧夏、青海等6個地區(qū)合計產量853萬噸，同比增長15%，高于全國7.5個百分點。

（三）投資結構進一步優(yōu)化

2007~2013年鋁冶煉行業(yè)完成固定資產投資情況見圖3。我國鋁冶煉行業(yè)固定資產投資從2013年起出現回落，2014年降速加快。2014年1~8月，我國鋁冶煉行業(yè)（含電解鋁、氧化鋁和再生鋁）完成固定資產投資355億元，同比下降33.9%，鋁壓延加工業(yè)完成固定資產投資1189億元，同比增長24.1%?？梢姡趪l(fā)41號文等調控政策以及市場倒逼機制共同作用下，鋁冶煉投資過熱現象有所緩解，鋁行業(yè)投資結構正在向下游延伸，結構調整不斷優(yōu)化。

（四）未鍛軋鋁進出口基本持平

隨著非合金鋁進口盈利空間擴大，進口量顯著增長；受外部需求向好的驅動，鋁合金[ 有色商機:ADC12鋁合金 ]出口量延續(xù)漲勢。2014年1~8月份，未鍛軋鋁進口31萬噸，同比增長37.6%，其中非合金鋁進口25萬噸，同比增長62.8%，鋁合金進口6萬噸，同比下降16.9%；未鍛軋鋁出口44萬噸，同比增長24.4%，其中非合金鋁出口8萬噸，同比增長25.4%，鋁合金出口36萬噸，同比增長24.1%。可見，未鍛軋鋁進出口基本持平，非合金鋁凈進口17萬噸，鋁合金凈出口30萬噸。

（五）鋁資源進口結構有所調整

印尼禁止鋁土礦出口的政策未發(fā)生變化，自2014年4月起從印尼進口的鋁土礦數量降至零。我國鋁資源進口結構由過度依賴印尼鋁土礦的狀況正逐步發(fā)生改變，主要表現在：鋁土礦進口數量回落，來源相對分散，澳大利亞取代印尼成為我國第一大進口國。2014年1~8月份，鋁土礦進口2511萬噸，同比下降45.6%。其中，從澳大利亞、巴西、加納等進口量分別占35%、23.7%、23.5%。同時，氧化鋁進口數量大幅增長。2014年1~8月份，氧化鋁進口358萬噸，同比增長76.6%。

（六）上下游行業(yè)效益分化加劇

盡管三季度鋁價有所回升，但受供應壓力影響，回升幅度有限，平均鋁價仍然低于電解鋁行業(yè)平均成本，鋁冶煉行業(yè)效益進一步下滑。2014年1~8月，鋁冶煉行業(yè)虧損101億元，較去年同期增虧46億元。受益于鋁價低迷、需求穩(wěn)定等因素，鋁壓延加工盈利277億元，同比增長9.2%。

2014年三季度鋁行業(yè)運行的突出特點

（一） 電解鋁企業(yè)用電方式尋求變化

在我國電解鋁企業(yè)生產成本中，電力成本居高不下，比重超過40%，導致電價已成為我國電解鋁企業(yè)競爭力的決定性因素。目前，電解鋁企業(yè)的電力來源主要有4種，分別是：公網供電、自備電廠與公網連接供電、自備電廠加局域網供電、直購電。除局域網外，其他3種用電方式均受公網影響。在當前電網高度壟斷的情況下，多數企業(yè)只能被動接受電網提出的過網費，只有少數規(guī)模較大、對地方經濟具有突出影響的企業(yè)能爭取到相對較低的過網費。因此，在有條件的地區(qū)，又出現一些企業(yè)擬嘗試改變傳統(tǒng)供電方式，探索適度開展局域網，以降低用電成本。

（二） 國內外鋁價強勁回升，但動力不足

2014年以來滬鋁價格走勢見圖4。從圖4可見，2014年三季度，滬鋁價格出現強勢回升，從7月初的13360元/噸上漲至9月初的15040元/噸，出現年內新高，漲幅為2.3%。但在價格反彈過程中，伴隨著部分關停產能的復產及大修槽的重新啟動，供需基本面沒有根本性改善的情況下，鋁價回升動力不足，三季度下旬跌至13755元/噸。

（三） 鋁資源產品價格大幅上漲

2014年三季度，國產氧化鋁現貨平均價格從7月初的2400元/噸漲至9月底的2800元/噸，特別是在9月份，國產氧化鋁價格快速上漲，環(huán)比上漲了近400元/噸。三季度，煤炭價格有所下降，一定程度緩解了電解鋁企業(yè)因氧化鋁價格上漲造成的成本壓。

當前鋁行業(yè)面臨難題及有關建議

針對當前鋁行業(yè)運行基本狀況及特點，制約行業(yè)健康發(fā)展仍存在以下三方面問題，具體如下：

（一）化解電解鋁產能過剩矛盾面臨諸多障礙

化解電解鋁產能過剩矛盾仍是鋁工業(yè)重點工作之一。當前，新增產能已有所控制，落后產能年底前基本淘汰完畢，但高成本產能退出難題猶存。中東部高成本的產能退出面臨諸多障礙，主要涉及企業(yè)債務、銀行貸款、人員安置、地方財政、對上下游產業(yè)鏈的影響以及歷史遺留等問題。

因此，建議國家在稅費減免、債務豁免、職工安置補償等方面建立具有可操作性的配套政策。

（二）擴大應用政策引導和支持力度不足

擴大鋁應用是化解電解鋁產能過剩最根本有效的措施。近年來，我們針對推動鋁應用開展了大量調研。經測算，如交通運輸領域的全鋁掛車及建筑領域的鋁合金模板、圍護板的應用如果能夠得以實現，則可增加2000萬噸鋁的消費。但以上消費的拉動仍需得到政策的引導和支持。例如，全鋁掛車由于生產投入大、車輛售價貴、交通運輸行業(yè)管理有待加強等問題的客觀存在，造成全鋁掛車在擴大市場應用中遇到困難。

為此，建議設立“推進鋁應用重大專項”，從金融、市場、標準等方面給予支持和推進，拓展鋁的應用。

（三）鋁資源保障安全將對鋁行業(yè)產生一定影響

全球鋁土礦資源非常豐富。但近年來，我國一次鋁資源對外依存度維持在50%左右。鑒于印尼禁止鋁土礦出口政策的實施，導致這部分鋁土礦的需求要通過尋找其他國家資源來保障。然而多數鋁土礦資源豐富、品位較高的地區(qū)存在距離遠、基礎設施差、政治環(huán)境不穩(wěn)定等問題。

為此，建議給予走出去進行海外資源開發(fā)，或赴有條件的國家和地區(qū)建氧化鋁廠的企業(yè)一定的境外投資政策支持，包括金融、信貸、外貿等方面，以增加境外權益資源量和資源供給，緩解國內鋁土礦供給壓力，保證我國鋁工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2014年四季度鋁行業(yè)走勢預測

2014年9月，有色金屬產業(yè)先行指數為86.5點，已連續(xù)3個月出現回落，表明有色金屬產業(yè)運行近期存在下行壓力。同時，結合2014年前三季度鋁行業(yè)運行情況分析，2014年四季度鋁行業(yè)經營狀況不會出現趨勢性轉變。初步預計：鋁產品產量平穩(wěn)增長，但增幅回落。2014年氧化鋁、電解鋁、鋁材產量將分別達到4600萬噸、2400萬噸、4700萬噸，較2013年分別增長4%、9%、18%。從布局來看，電解鋁產能將繼續(xù)向西部轉移。鋁行業(yè)結構調整將繼續(xù)深入，鋁冶煉行業(yè)投資繼續(xù)下滑，鋁加工行業(yè)投資平穩(wěn)增長。國內外鋁價仍將處于低位，即使出現階段性反彈，其回升幅度也比較有限。鋁消費仍將立足于國內，受房地產、汽車等主要鋁消費行業(yè)宏觀政策等影響，鋁消費增速相對平穩(wěn)。