隨著7月份有色金屬價(jià)格大幅飆升，有色金屬企業(yè)前期閑置產(chǎn)能紛紛復(fù)產(chǎn)，重新開(kāi)工。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在部分品種漲幅過(guò)度透支后，金九銀十的行情恐怕要大打折扣。

根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月份的有色市場(chǎng)延續(xù)了6月下半月的上漲局面，整個(gè)板塊仍處于上漲之中，月初有色行業(yè)指數(shù)為823點(diǎn)，截至7月30日指數(shù)上升至837點(diǎn)，漲14點(diǎn)。但此波上漲更多的還是個(gè)別品種的帶動(dòng)，整體上行動(dòng)能依舊不足。先是鎳，再是鋅，然后是鉛，鋅、鉛本月集中發(fā)力，接連上漲。

7月漲幅榜冠亞軍分別是鋅（7.22%）、鉛（6.38%）。與上月相比，另一差異點(diǎn)就是本月小金屬表現(xiàn)突出。在政策紅利刺激下，本月出現(xiàn)了幾個(gè)明星小金屬產(chǎn)品，鉍、鈷漲幅都超過(guò)5%，主要受益于國(guó)儲(chǔ)局收儲(chǔ)氧化鉬、電解鈷的舉措。

不過(guò)，基本金屬產(chǎn)品依舊漲跌分化。在鉛鋅漲勢(shì)如虹的同時(shí)，作為金屬領(lǐng)頭羊的銅本月卻再度示弱，跌幅為-2.33%。銅的表現(xiàn)也折射出整個(gè)有色版塊上漲根基不穩(wěn)，與去年同期相比，今年7月份的市場(chǎng)也屬反常。

隨著有色金屬價(jià)格的持續(xù)反彈，有色金屬企業(yè)前期閑置產(chǎn)能紛紛復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)即將再度面臨供應(yīng)上升的壓力。據(jù)生意社不完全統(tǒng)計(jì)，僅在7-8月份國(guó)內(nèi)將計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能就超過(guò)40萬(wàn)噸，屆時(shí)市場(chǎng)將面臨新一輪的供應(yīng)壓力。而根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，2014年1~6月原鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到1352萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%。

顯然，一旦包括鋁在內(nèi)的有色金屬產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新增產(chǎn)能釋放，有色金屬價(jià)格將面臨巨大壓力。以鎳為列，自年初一路猛漲，到5月峰值時(shí)價(jià)格大漲了56%。經(jīng)歷了幾輪暴漲后，市場(chǎng)產(chǎn)能大幅釋放。目前，倫敦金屬交易所（LME）注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)中鎳庫(kù)存上周五創(chuàng)出31.76萬(wàn)噸的紀(jì)錄新高，僅過(guò)去兩個(gè)月里就增長(zhǎng)了12%，今年以來(lái)更是翻了一倍有余。庫(kù)存的增加已令鎳價(jià)大幅回調(diào)，自5月觸及27個(gè)月高點(diǎn)每噸21625美元以來(lái)下挫了15%。

另外一方面，需求并沒(méi)有大幅上升。6月份鍍鋅、合金、銅管材、線纜等下游制品行業(yè)開(kāi)工仍在回落。且經(jīng)歷了6月份的青島港融資騙貸事件后，由于銀行對(duì)開(kāi)證企業(yè)進(jìn)一步加大監(jiān)管力度，令下游企業(yè)開(kāi)證進(jìn)一步受限，信用額度也進(jìn)一步縮減，銀行普遍提高企業(yè)的開(kāi)證保證金，令企業(yè)開(kāi)證成本大幅上升，下游買(mǎi)家的購(gòu)買(mǎi)力也大幅減弱。

有色金屬企業(yè)前期閑置產(chǎn)能紛紛復(fù)產(chǎn)，加上需求并沒(méi)有出現(xiàn)大幅上升，對(duì)于有色金屬后期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，漲幅過(guò)度透支后，“金九銀十”的行情恐怕難如預(yù)期。