1、電源投資高峰將至，電網投資將成為我國電力投資的主要方向。電站設備行業(yè)將在05年迎來發(fā)展的最高峰，06年以后會呈現(xiàn)一種降中趨穩(wěn)的局面。而輸變電設備行業(yè)則由于加大電網建設的投入將迎來一個較長周期的發(fā)展階段。  

    2、國家產業(yè)政策決定不同類型電力設備企業(yè)未來的發(fā)展前途。電站鍋爐龍頭企業(yè)和電站空冷設備制造企業(yè)將受益于優(yōu)化煤電的政策；水電、核電和天然氣電設備制造企業(yè)將受益于我國調整電源結構的政策；風電設備制造企業(yè)將受益于積極發(fā)展新能源發(fā)電的方針；輸變電設備行業(yè)龍頭企業(yè)將受益于超高壓電網的發(fā)展和輸配電新技術的應用；煙氣脫硫和煙氣脫硝相關企業(yè)將收益于國家加大污染控制的政策。  

    3、原材料走勢對于電力設備行業(yè)的盈利能力具有決定性的影響。下半年鋼材、無取向硅鋼片和銅、鋁價格的下跌，將在一定程度上導致電站設備生產企業(yè)和開關控制設備類生產企業(yè)的盈利能力得到一定的提升。而受取向硅鋼片價格高位運行的影響，變壓器生產企業(yè)盈利能力較差的現(xiàn)象短期內仍難以改變。  

    4、抗周期能力強、受國家產業(yè)政策扶持、行業(yè)地位較高并且受益于原材料價格變化的公司具有較強的業(yè)績持續(xù)增長能力。運用抗周期能力、是否受國家政策扶持、是否行業(yè)龍頭和是否受益于原材料價格變化這四個指標進行判斷，我們認為東方電機（600875）、華光股份（600475）、平高電氣（600312）、上電股份（600627）、許繼電氣（000400）和凱迪電力（000939）具有較強的業(yè)績持續(xù)增長能力。  

　　5、人民幣升值會在一定程度上降低電力設備企業(yè)的原材料成本和技術使用費，從而會提高電力設備企業(yè)的盈利能力。  

　　6、部分電力設備行業(yè)龍頭上市公司業(yè)績優(yōu)良并且持續(xù)增長能力較強，市盈率較低，若進行股權分置改革，全流通后流通股價值應當有一定提升。