在一個典型的市場經濟體中，并購活動隨時都可能產生，中國目前正處于并購活動相對頻繁時期。在經歷了產業(yè)的高速增長過程之后，現(xiàn)金流的積累以及產業(yè)集中度的弱勢為龍頭企業(yè)通過并購消化過剩的產能提供了條件。股權分置的改革為投資者通過二級市場采取并購活動提供了便利，而隨著《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》等一系列政策法規(guī)的出臺，大規(guī)模市場化的并購活動更是指日可待。

　　長江證券分析師張發(fā)余，綜合考慮中國證券市場近幾年以來與并購的相關數(shù)據(jù)，包括并購發(fā)生的頻度、并購發(fā)生時的金額以及并購活躍行業(yè)所持續(xù)的時間，得出現(xiàn)階段中國證券市場已經進入并購活躍期，而重組的熱點行業(yè)主要包括：能源和原材料、服務業(yè)、高技術行業(yè)和技術裝備行業(yè)和房地產行業(yè)。
　　張發(fā)余認為，隨著后股權分置改革、控股股東持股比例逐步下降時代的來臨。相對于一般的上市公司，具有技術優(yōu)勢或者資源優(yōu)勢等的質優(yōu)公司，其將更有可能成為潛在并購標的，關于他們控制權的爭奪也將會成為今后并購的主角。以此為出發(fā)點，選擇第一大股東持股比例在30%以下的上市公司，結合 06和07年盈利預測所得到的凈資產收益率、市凈率、市盈率、收入增長率等參考指標為以及根據(jù)第一大股東持股股數(shù)與當前股價乘積的預估收購耗資，得到75 家控制權易產生爭奪的質優(yōu)公司。

來源:長江證券