２００５宏觀調(diào)控與工程機(jī)械市場分析
２００４年的工程機(jī)械行業(yè)，經(jīng)歷了太大的落差，可以說一半是海水，一半是火焰，冰火兩重天，是經(jīng)濟(jì)周期的理性回歸，還是宏觀調(diào)控的硬性打壓？又是歲末年初，雖然宏觀調(diào)控已經(jīng)被我們聽出了老繭，我們還是不得不提起它，因?yàn)椋玻埃埃的甑娜諝v新的一頁又掀開了，拍腦袋的盲目樂觀、無根據(jù)的迷茫憂慮只能使原本艱難的處境雪上加霜。從中央提出２００４年初ＧＤＰ增速７％的調(diào)控目標(biāo)，到國家統(tǒng)計(jì)局公布的２００４全年９．５％的實(shí)際增速；從土地、信貸等行政手段的運(yùn)用，到加息、縮減國債等財(cái)政、貨幣政策的雙穩(wěn)健。工程機(jī)械不是直接被調(diào)控的行業(yè)，卻下降明顯。而這其中，又夾雜著地方政府與中央政府博弈、“十五計(jì)劃”向“十一五計(jì)劃”過渡等因素的影響。梳理２００４年的各項(xiàng)政策，２００５年，等待我們的將是什么樣的命運(yùn)？這值得我們關(guān)注和思考。
宏觀調(diào)控目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)
２００４年４月開始，為抑制固定資產(chǎn)投資膨脹的勢頭，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的能源瓶頸，限制高耗能行業(yè)擴(kuò)展，中央出臺(tái)了一系列調(diào)控措施。４月２５日，央行決定２５日起將存款準(zhǔn)備金率提高０．５％。４月２７日，國務(wù)院發(fā)出通知，提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)４大行業(yè)投資門檻。４月２８日，國務(wù)院嚴(yán)肅查處“鐵本”違規(guī)建設(shè)鋼鐵項(xiàng)目。
同時(shí)，中央強(qiáng)化信貸審核和監(jiān)管。適當(dāng)控制貨幣信貸規(guī)模，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，對(duì)不符合市場準(zhǔn)入條件的新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)不予貸款。加強(qiáng)用地管理，繼續(xù)清理開發(fā)區(qū)，整頓規(guī)范土地市場。對(duì)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)項(xiàng)目，一律不得批準(zhǔn)用地。
央行在先后打出系列政策“組合拳”，三次動(dòng)用存款準(zhǔn)備金猛藥，仍未有效遏制投資過熱的情況下，于１０月２８日做出９年來首次加息的決定：金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)０．２７個(gè)百分點(diǎn)以及其他相應(yīng)措施。
然而，經(jīng)歷了這些政策之后，７％的調(diào)控目標(biāo)仍然沒有實(shí)現(xiàn)，７％不僅僅是一個(gè)數(shù)字，它也是國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)指標(biāo)。鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)等調(diào)控行業(yè)的固定資產(chǎn)投資勢頭雖然得到了抑制，但是，整體上還沒有達(dá)到中央的調(diào)控要求。從表１中可以看出，全國２００４年１－１１月的固定資產(chǎn)增速為２８．９％，有所減緩，但是，受調(diào)控行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速相對(duì)于其他行業(yè)來說仍然過高，同時(shí)，他們占全部固定資產(chǎn)投資總額的比重也在上升。調(diào)控雖然取得了一定效果，但是遠(yuǎn)沒有達(dá)到要求。
房地產(chǎn)業(yè)雖然有泡沫之說，但從表中數(shù)據(jù)來看，投資增速?zèng)]有想象中那么快，同時(shí)占固定資產(chǎn)總投資額的比重雖然基數(shù)較大，但２００４年１－１１月只比２００３年同期上漲０．１％。
所以，不論是政府還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界，一致認(rèn)為中國的宏觀調(diào)控還要繼續(xù)，一放松，固定資產(chǎn)投資就可能反彈。
影響宏觀調(diào)控效果的主要因素
１ 地方政府與中央政府的博弈。一些地方在經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路上還沒有完全擺脫片面追求經(jīng)濟(jì)增長速度的思維模式，地區(qū)之間相互攀比，把增加投資作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長的主要手段。２００４年前兩個(gè)月，中央項(xiàng)目投資只增長１２．１％，而地方項(xiàng)目投資增長卻高達(dá)６４．９％，增幅同比提高２４．７個(gè)百分點(diǎn)。有些地方熱衷于上項(xiàng)目、鋪攤子，搞一些“形象工程”、“政績工程”，個(gè)別行業(yè)或個(gè)別地方 “熱”，對(duì)投資增速過猛、規(guī)模偏大起了推波助瀾的作用。而導(dǎo)致這個(gè)結(jié)果的一個(gè)重要的原因是，稅收中央拿走的多地方留成的少，但地方剛性支出越來越多，地方政府為了增加財(cái)政收入，就必須增加新的投資，有新的項(xiàng)目。所以，地方政府追求投資規(guī)模是有內(nèi)在動(dòng)力的。
２ 民間資本和體外融資的存在。雖然利率調(diào)高，但對(duì)抑制投資需求的過快增長還沒有產(chǎn)生明顯效果。中國私營經(jīng)濟(jì)實(shí)際上一直在經(jīng)歷著迅猛的有機(jī)增長，目前，國有資產(chǎn)僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的１／３，民間資本是推動(dòng)投資繼續(xù)快速增長的主導(dǎo)力量。民間投資本來在銀行信貸方面就沒有優(yōu)勢，所以，信貸政策對(duì)固定資產(chǎn)投資的調(diào)控作用有限。
兩次宏觀調(diào)控的對(duì)比
１９９３－１９９７年，中國也經(jīng)歷了一次宏觀調(diào)控，對(duì)比兩次宏觀調(diào)控的異同點(diǎn)，可以看出本輪宏觀調(diào)控的一些特點(diǎn)，以利于我們判斷今后行業(yè)發(fā)展的走向。
相同點(diǎn)：
１ 背景相似。兩次宏觀調(diào)控都發(fā)生在固定資產(chǎn)投資極度膨脹的情況下，貨幣信貸增長過快，電力、煤炭、運(yùn)輸緊張，資源約束增大，進(jìn)口加快，糧價(jià)上漲。１９９３年的固定資產(chǎn)投資增速和ＧＤＰ增速尤其不正常。
２ 措施相似。都十分注重調(diào)控投資和信貸，加強(qiáng)金融調(diào)控、控制信貸規(guī)模，清理在建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制新建項(xiàng)目，防止物價(jià)過快上漲，重視農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)。同時(shí)，行政手段的作用很明顯。
不同點(diǎn)：
１ 針對(duì)對(duì)象不同。１９９３年的宏觀調(diào)控主要針對(duì)房地產(chǎn)、證券等行業(yè)，而本輪宏觀調(diào)控針對(duì)的主要是鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)等行業(yè)，大部分都是一些能源消耗量大、污染嚴(yán)重的行業(yè)。
２ 調(diào)控方式不同。１９９３年更注重金融手段，１６條調(diào)控措施中，前１１條都與金融有關(guān)；其它措施包括加強(qiáng)房地產(chǎn)市場宏觀管理、強(qiáng)化稅收征管、推進(jìn)物價(jià)改革、嚴(yán)格控制社會(huì)集團(tuán)購買力過快增長等等。２００４年的宏觀調(diào)控非常注重控制土地這一閘門，把土地作為重要調(diào)控手段，這是我國獨(dú)有的；同時(shí)，還提出了加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)、促進(jìn)煤電油運(yùn)和原材料供需銜接，做好食品等生活必需品和生產(chǎn)資料市場的調(diào)控與監(jiān)管，節(jié)約資源等調(diào)控辦法。
３ 調(diào)控效果不同。１９９３年的經(jīng)濟(jì)是整體過熱，通貨膨脹率高達(dá)２０％，金融秩序混亂、消費(fèi)需求膨脹、財(cái)政困難加劇、通貨膨脹加速、出口乏力、外匯儲(chǔ)備下降。所以１９９３年的調(diào)控目標(biāo)是保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好勢頭，實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。而本輪調(diào)控是在經(jīng)濟(jì)投資過熱的情況下進(jìn)行的，通貨膨脹還不明顯。所以目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)協(xié)調(diào)較快發(fā)展，降低一些高耗能行業(yè)的投資增速?？偟囊笫牵航y(tǒng)一思想、狠抓落實(shí)，明確重點(diǎn)、區(qū)別對(duì)待，深化改革、完善機(jī)制，統(tǒng)籌兼顧、協(xié)調(diào)發(fā)展，樹立和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。

中國的經(jīng)濟(jì)增長已到了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，要由出口及投資帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長，向由國內(nèi)需求帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型。所以經(jīng)濟(jì)增長方式的變革是今后宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。
工程機(jī)械行業(yè)受挫原因
工程機(jī)械行業(yè)不是本輪宏觀調(diào)控的直接對(duì)象，但卻是受影響最大的行業(yè)之一。
１ 各項(xiàng)調(diào)控政策分析。中央的各項(xiàng)調(diào)控政策，雖然不是直接針對(duì)工程機(jī)械行業(yè)，但是其調(diào)控的行業(yè)直接涉及對(duì)工程機(jī)械的需求量。鋼鐵、水泥、電解鋁和房地產(chǎn)等行業(yè)的固定資產(chǎn)投資工程對(duì)工程機(jī)械的需求量很大，這些行業(yè)受抑制，自然會(huì)帶動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)的下滑。國家土地政策的收緊，必然減少土方施工量，所以，土方機(jī)械下滑尤其厲害。
２ “十五計(jì)劃”向“十一五計(jì)劃”過渡的影響。２００５年是國家“十五計(jì)劃”的最后一年，大部分投資處于收尾階段，“十一五計(jì)劃”的投資還沒有實(shí)施。估計(jì)在２００７年才能達(dá)到投資的高峰，正好與宏觀調(diào)控的周期吻合。國家的每一個(gè)五年計(jì)劃都涉及到許多大型工程的建設(shè)，而每項(xiàng)工程總投資額約８％用于設(shè)備投資。因此，工程機(jī)械在這樣一個(gè)過渡時(shí)期，行業(yè)出現(xiàn)波動(dòng)在所難免。
３ 據(jù)預(yù)測，２００５年國民經(jīng)濟(jì)的增長幅度在９％～１０％之間。既然經(jīng)濟(jì)還要增長，調(diào)控還得繼續(xù)，工程機(jī)械要想發(fā)展就必須認(rèn)清形勢。國家提倡走新型工業(yè)化的道路，目的是要解決環(huán)保問題，資源浪費(fèi)問題，要發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。這就會(huì)減少新的增量投資、改造提升存量投資，這種轉(zhuǎn)變導(dǎo)致的結(jié)果是投資方向的變化，在節(jié)能降耗、低污染上采取措施。工程機(jī)械是投資類的產(chǎn)品，這就決定了在當(dāng)前的形勢下，工程機(jī)械的發(fā)展比較趨緊，再盲目擴(kuò)量會(huì)出問題。工程機(jī)械行業(yè)應(yīng)該利用這次宏觀調(diào)控的機(jī)會(huì)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高產(chǎn)品的可靠性和新的功能。所以，面對(duì)宏觀調(diào)控帶來的經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，工程機(jī)械不是上量，而是提升含量。
２００５年調(diào)控方向預(yù)測
通過以上的分析，我認(rèn)為宏觀調(diào)控并不僅僅是幾個(gè)行業(yè)投資過熱造成的，還包含有以下幾方面深層次的原因：
１ ２０多年的改革開放取得了巨大的成績，但是在加快城市化的進(jìn)程和開發(fā)區(qū)建設(shè)中占的土地已經(jīng)超過中國兩千年來建成區(qū)的面積，占用土地過多是一個(gè)重大的問題。
２ 由于占用土地過多，中國目前有５０００萬“三無”農(nóng)民，他們無土地，無就業(yè)渠道，無社會(huì)保障。
３ 中國目前有６３０多個(gè)縣人均占有耕地不到０．８畝，而０．８畝是聯(lián)合國人均占有土地的警戒線，超過了這個(gè)警戒線就意味著生存有問題。
４ 城市改造，國企改制，幾十年遺留的問題在改制過程中大量暴露出來，并要在幾年中加以解決，這些問題對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定都帶來了隱患。
５ 持續(xù)多年的高速增長，能耗高，污染大，資源浪費(fèi)嚴(yán)重，為將來的治理帶來了巨大的難以承受的包袱，可持續(xù)發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。
６ 中國當(dāng)前遇到了糧食和能源短缺的巨大挑戰(zhàn)。
７ ２００４年的宏觀調(diào)控并沒有使經(jīng)濟(jì)增長速度降下來，說明２００５年宏觀調(diào)控仍然會(huì)繼續(xù)。
在此背景下，中央提出了２００５年的速度比２００４年高出１個(gè)百分點(diǎn)，這說明中央并不是要放緩經(jīng)濟(jì)增長的速度，而是要提倡科學(xué)的發(fā)展觀，增長的方式要變，中央調(diào)控的目的是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)型。進(jìn)入２００５年，我們看到雙穩(wěn)健的財(cái)政、貨幣政策已經(jīng)很明朗。中央也表明要嚴(yán)防經(jīng)濟(jì)“不著陸”。２００４年上半年，全球還普遍處于“低利率時(shí)代”，但從下半年開始，隨著經(jīng)濟(jì)增長，利率逐步回升。基于這種回升勢頭，２００５年加息仍是基本走勢，包括中國在內(nèi)的很多國家將走出“低利率時(shí)代”。近日，國務(wù)院下發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地管理的決定》，同時(shí)，發(fā)改委也定調(diào)２００５年電煤價(jià)格漲幅８％，過高將會(huì)進(jìn)行干預(yù)。由以上的分析可以看出，２００５年中國宏觀經(jīng)濟(jì)依然是延續(xù)宏觀調(diào)控的路線，固定資產(chǎn)投資會(huì)繼續(xù)放緩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，一些高耗能行業(yè)會(huì)繼續(xù)受到抑制，同時(shí)，進(jìn)一步避免通貨膨脹。
所有這些都表明，對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)來說，本輪宏觀調(diào)控的影響兩年內(nèi)不會(huì)消除