周三，美國4月ADP新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)15個(gè)月新低、一季度非農(nóng)生產(chǎn)力再度下挫，美元大跌1.3%，盤中跌破94關(guān)口，達(dá)到93.882創(chuàng)兩個(gè)半月新低。市場繼續(xù)等待美國勞工部周五將公布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

雖然美元下挫，倫銅未能收陽，主要因?yàn)檫B續(xù)8日收陽已令多頭獲利盤豐厚，而在因市場思漲情緒推動(dòng)價(jià)格攀升后，現(xiàn)貨面偏弱對銅價(jià)的支撐力度有限，銅價(jià)出現(xiàn)小幅調(diào)整，倫銅收盤報(bào)6415美元，下跌14美元/噸。盤間最低下探至6366.5美元，尾盤縮窄跌幅。

現(xiàn)貨方面，華南市場流通貨源較充足，現(xiàn)銅升水持續(xù)下調(diào)，中間商市場參與度提高，逢低接貨增加;下游需求略差，多以按需采購為主。南儲(chǔ)華南報(bào)價(jià)升60-升160元/噸，均值較周二繼續(xù)回落50元/噸。

上海市場，貼水繼續(xù)擴(kuò)大，SMM午前報(bào)貼40-升40元/噸，均值較周二下跌45元/噸。滬期銅反彈乏力，加之隔月價(jià)差收窄，持貨商加速出貨，現(xiàn)銅升水持續(xù)下滑，下游逢低按需接貨，仍有畏高心態(tài)，市場供需雙方呈現(xiàn)膠著狀態(tài)。午后滬期銅低位返升，投機(jī)商加速換現(xiàn)，積極調(diào)降貼水出貨，尾盤現(xiàn)銅已全線貼水報(bào)價(jià)，主流報(bào)貼水100元/噸-升水20元/噸，貴溪品牌極端低價(jià)報(bào)貼水60元/噸，市場短線投機(jī)情緒濃郁，下游仍未入市。

銅價(jià)連續(xù)攀升，滬期銅持倉呈現(xiàn)快速下滑，周內(nèi)持倉總量已減少6.8萬手至68.7萬手一線。在銅價(jià)持續(xù)走高后，現(xiàn)貨市場跟漲乏力，升水轉(zhuǎn)貼水若持續(xù)，上期所庫存下降勢頭預(yù)計(jì)將減弱。銅價(jià)高位空頭減倉顯著，但進(jìn)一步新多入場有限，市場對于銅價(jià)高位進(jìn)一步拉漲保持謹(jǐn)慎。銅價(jià)高位調(diào)整，滬倫比值略有修復(fù)，最新三月合約比值為7.166，關(guān)注反套機(jī)會(huì)。

美元指數(shù)調(diào)整再下臺(tái)階，周內(nèi)市場保持謹(jǐn)慎，等待周五非農(nóng)數(shù)據(jù)。隔夜，美元指數(shù)大幅下挫，但對金屬影響有所鈍化，LME基金屬除錫外全線收跌。繼續(xù)關(guān)注此鈍化能否持續(xù)。銅價(jià)連續(xù)拉漲之后，高位獲利盤需要消化。而在缺乏現(xiàn)貨面支撐之下，連續(xù)的升水調(diào)降令市場進(jìn)一步推升價(jià)格熱情減弱，銅價(jià)將處于高位震蕩整理，等待新的方向。等待上升趨勢進(jìn)一步衰減，再做操作。