本周股指震蕩回調(diào)，基本金屬走勢回歸各自基本面，滬銅表現(xiàn)中性，鋁、鋅、鉛都維持弱勢，而螺紋鋼跟隨宏觀經(jīng)濟回調(diào)： 

滬銅：2012年11月份國內(nèi)無論是行業(yè)終端還是下游開工都有明顯回暖跡象，但12月份因為季節(jié)性行業(yè)會表現(xiàn)偏弱。而國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，廢精銅價差小幅擴大，當前內(nèi)外比價處于相對低位，對國內(nèi)銅構(gòu)成支撐。滬銅庫存依然高位。銅在偏弱的基本面中等待方向選擇。 

滬鋁內(nèi)外比價較低，去年11月份國內(nèi)原鋁進口下降，鋁材出口有所回升。國內(nèi)鋁錠依然保持穩(wěn)定的虧損幅度，現(xiàn)貨貼水有所收窄，庫存依舊在高位。滬鋁預(yù)計會有弱支撐。 

滬鋅依然有增產(chǎn)潛力，下游需求回升不明顯。近期現(xiàn)貨貼水擴大，受到產(chǎn)量增加和交儲結(jié)束的影響，庫存有轉(zhuǎn)為增加的可能性，滬鋅較前期轉(zhuǎn)弱，有望回調(diào)。 

滬鉛依舊不看好，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴大，11月精煉鉛產(chǎn)量環(huán)比略有下降，鉛酸電池產(chǎn)量下降，庫存持續(xù)上漲。